配资最新美国科技股集体狂飙引发互联网泡沫联想这一次破裂恐更具“爆炸性”

　　在OpenAI不断扩张、带动科技股大涨之际，投资者情绪高涨。但越来越多华尔街专业人士担心配资最新，那些在短短几分钟内就能令市值增加数百亿美元的剧烈拉升，正在释放出不健康的信号，让人想起互联网泡沫时期。

　　AMD公司周一也经历了这样的“火箭式”上涨。这家芯片制造商与OpenAI达成交易后，股价飙升，盘中高位时公司市值一度增加约1000亿美元；该协议可能为其带来数十亿美元的营收。此前，甲骨文公司上月曾单日大涨36%，一日之间为这家软件公司的市值增加了2550亿美元，起因是其对云业务给出了尤为强劲的指引，其中包括与OpenAI达成的一项为期五年、价值3000亿美元的协议。

　　“如果其中任何一笔交易告吹，我认为会在下游引发令人担忧的连锁反应，”Zacks Investment Management Inc．（管理资产约120亿美元）的客户投资组合经理Brian Mulberry说。“这让我想起上世纪90年代中期电信行业的情况。”

　　相关走势出现之际，对于人工智能主题可能正在形成泡沫的担忧升温。业内的关键参与者 —— 英伟达与OpenAI —— 与一批从事相关基础设施的公司达成价值数十亿美元的交易。随着投入的不断加码，人们愈发担心，这一趋势会像25年前互联网热潮之后那样，以崩盘收场。当时基于对互联网流量的乐观预期而进行的大举投资，实际兑现远慢于预期。

　　如今一旦开始去泡沫，冲击可能更为剧烈，因为主要科技股合计约占标普500指数的约35%，而1999年时不到15%。

　　“市场给这些交易的定价，仿佛只要和OpenAI有往来，就一定会成为赢家，”Jonestrading首席市场策略师Michael O’Rourke说道。“OpenAI是一家负现金流公司，签这些协议对它而言没有损失。投资者应该更有鉴别力。但现在的环境是‘先买了再说’。”

　　对冲基金亿万富豪Paul Tudor Jones周一表示，目前的环境让他想起互联网泡沫时期。

　　“发生某种形式的引爆的所有条件都已具备，”他说。“会不会重演？历史总是惊人地相似，我认为它会以某种版本再次发生”，称现在的环境“可能比1999年更具爆炸性”。

　　Mulberry称，人们对这些交易的一个重大担忧在于它们之间的循环式资本结构，公司之间用彼此的资金购买彼此的产品。

　　此外，这些体量巨大的公司股价波动之剧烈也令人警惕。他说，这些是拥有“规模庞大且成熟资产负债表”的公司，也在参与此类涨势，“这并不常见，也确实惹人反思”。

　　当然，AMD的上涨或许有其合理性，因为与OpenAI的协议意味着其在图形处理器（GPU）方面取得重要进展，而AMD正在该领域与英伟达争夺市场份额。追踪AMD的华尔街分析师整体上对此消息表示欢迎。

　　“这份协议从根本上改变了行业今后看待AMD竞争地位的方式，”Benchmark分析师Cody Acree周一在给客户的报告中写道，并将该公司目标价从210美元上调至270美元。“除了这份协议对收入和盈利带来的显而易见的增厚作用之外，我们认为这一消息为AMD提供了有力背书，显示其作为英伟达AI GPU的可行技术替代方案，具备越来越强的竞争力。”

　　尽管如此，短时间内有多只大型科技股齐齐录得两位数涨幅，可能意味着估值已脱离基本面，投资者买入更多是出于害怕错过后续涨势。

　　“价格发现其实相当可怕，”Robert W． Baird & Co．的科技策略师Ted Mortonson在甲骨文大涨后表示。

　　一家那么大的公司在极短时间内获得如此之大的市值增长，“既不正常也不好，”他补充说。“我会把这归入‘过度亢奋’的范畴。”